白银期货合约是什么(2)
白银期货合约是什么
2、根据合约持仓总量的大小调整交易保证金比例的方法与铜、铝、锌保持一致，但档次减少一档，同时交易保证金的收取比例略有不同。
白银期货合约的交易保证金比例从进入交割月前第三月的第一个交易日起，当持仓总量(X)超过30万手、60万手时，分别从基准的7%依次提高到10%、12%。
学习啦在线学习网 白银期货合约持仓量变化时的交易保证金收取标准
从进入交割月前第三月的第一个交易日起，当持仓总量(X)达到下列标准时白银交易保证金比例
学习啦在线学习网 X≤30万7%
学习啦在线学习网 30万<x≤60万10%< p=""></x≤60万10%<>
X>60万12%
注：X表示某一月份合约的双边持仓总量，单位：手。
学习啦在线学习网 3、当连续出现同方向涨跌停板单边无连续报价行情时，适度扩大白银的涨跌停板幅度，相应提高其保证金比例。
学习啦在线学习网 D1档：涨跌停板确定为5% ，结算时收取的保证金为10%
D2档：涨跌停板确定为8% ，结算时收取的保证金为14%
D2档：涨跌停板确定为11% ，结算时收取的保证金为14%
4、限仓制度：适当确定白银期货合约在不同时期的限仓比例和持仓限额。
学习啦在线学习网 (1)参照铅、燃料油期货合约的限仓方式，对期货公司会员采取比例限仓。当某一白银期货合约持仓量超过30万手时，期货公司会员限仓比例为20%。适度放宽期货公司会员的持仓限仓比例，有利于促进期货公司会员业务规模的扩大和管理水平的提升，推动优秀期货公司做优做强。同时，对非期货公司会员和客户实行各阶段数额限仓。
学习啦在线学习网 (2)从合约挂牌起至交割月，对期货公司会员均实行比例限仓。在此期间，当某一白银期货合约持仓量≥30万手时，期货公司会员限仓比例为20%。
(3)从合约挂牌起至交割月，分三个阶段对非期货公司会员和客户投机头寸实行绝对值限仓。从合约挂牌至交割月前第二月的最后一个交易日，非期货公司会员、客户绝对值限仓额为6000手。进入交割月前第一月开始，非期货公司会员、客户某一期货合约限仓额为1800手。进入交割月份后，对非期货公司会员、客户某一期货合约限仓额为600手。
(4)参考前期上市品种期货限仓制度的测算方法，按我国前10位白银冶炼企业月均产量测算：交割月份非期货公司会员和客户的限仓限额拟定为600手(即9吨)，依据是2010年我国前10位的白银冶炼企业月均产量约30吨，按30%的套保比例计算，企业交割月份的持仓量需求约9吨。同样，根据交割月份前一月与交割月份持仓限额3:1左右的比例，交割月前一个月非期货公司会员和客户限仓额度拟定为1800手。根据一般月份与交割月份持仓限额10:1左右的比例，合约挂牌至交割月前第二月最后一个交易日的非期货公司会员和客户限仓额度拟定为6000手。
表3 白银期货合约在不同时期的限仓比例和持仓限额规定
学习啦在线学习网 合约挂牌至交割月份合约挂牌至交割月前第二月的最后一个交易日交割月前第一月交割月份
学习啦在线学习网 某一期货合约持仓量限仓比例(%)限仓数额(手)限仓数额(手)限仓数额(手)
期货公司会员非期货公司会员客户非期货公司会员客户非期货公司会员客户
白银≥30万手206000600018001800600600
注：表中某一期货合约持仓量为双向计算，期货公司会员、非期货公司会员、客户的持仓限额为单向计算;期货公司会员的持仓限额为基数。
学习啦在线学习网 5、优化对白银品种期货公司会员超仓的处置措施。
结合相关交易所操作经验借鉴和我所现有品种会员和客户超仓强平措施的运作实际情况，对白银等期货品种客户超仓和期货公司超仓进行分类处理，对客户或者非期货公司会员超仓仍然实行强行平仓，但对期货公司超仓则规定不得同方向开仓交易。
三、白银期货交割细则要点
《上海期货交易所交割细则》修订要点
1、明确某一白银期货合约最后交易日前第三个交易日收盘后，自然人客户该白银期货合约的持仓应当为0手。
考虑到目前自然人客户不能开具增值税专用发票而不能交割，为了更好控制在临近交割日市场流动性较差情况下可能产生的交割风险，规定某一期货合约最后交易日前第三个交易日收盘后，自然人客户该期货合约的持仓应当为0手。自最后交易日前第二个交易日起，对自然人客户的交割月份持仓直接由交易所强行平仓。
此项内容涉及《上海期货交易所交割细则》第4条。
2、明确白银期货交割商品必须全部是在本交易所注册的生产厂 生产的注册商标的商品。
由于目前我国白银行业处于供过于求的现状，白银期货交割不会较多地依赖进口商品。
另外，国内白银行业执行的国家标准与国际标准有差异，为了增强我国标准的执行力，同时便于国内白银企业对于标准的执行，我国期货市场应当更多地在实力不断增强的基础上建立自己的标准，因此，我所白银期货品种交割商品执行注册制。
交割细则中明确了包括境内品牌和境外品牌的白银交割商品必须是经过本交易所注册的生产厂生产的注册商标的商品。
此项增加涉及《上海期货交易所交割细则》拟新增的第76条。
3、交割商品的规格
学习啦在线学习网 交割银锭的规格为15千克±1千克和30千克±2千克。
学习啦在线学习网 每一仓单的银锭，应当是同一生产企业生产、同一牌号、同一注册商标、同一块形的商品组成。
学习啦在线学习网 溢短和磅差：每张银锭标准仓单溢短不超过±2千克，每块银锭磅差不超过±1克
4、明确银锭的包装要求：入库及出库银锭均无包装要求。
考虑到白银现货包装实际，明确规定入库及出库银锭均无包装要求。
此项增加涉及《上海期货交易所交割细则》拟新增的第78条。
5、明确白银期货的交割商品的必备单证。
学习啦在线学习网 明确白银国产商品应当提供注册生产企业出具的产品质量证明书，而进口商品考虑到市场、政策等可能存在的变化，对进口商品的单证要求暂不规定，今后根据实际情况另行公布，规定相关进口商品的单证要求由交易所另行发布。
学习啦在线学习网 此项增加涉及《上海期货交易所交割细则》拟新增的第79条。
6、明确白银期货的交割手续费、指定交割仓库、质检机构由交易所指定(或者确定)并公布，并明确白银指定交割仓库的收费标准由交易所定并另行公布。
参照螺纹钢、线材、铅等上海期货交易所新近上市品种对指定交割仓库、质检机构等的确定公布方式，交割细则中授权交易所制定或者确定白银期货的交割手续费、指定交割仓库、质检机构。
学习啦在线学习网 同时，本次修订明确白银指定交割仓库的收费标准由交易所确定并另行公布。
此项增加涉及《上海期货交易所交割细则》的第8条、第83条、第96条和第98条。
白银期货套期保值交易管理
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