股指期货的作用介绍
股指期货的作用介绍
现在越来越多的人选择了炒期货这种投资理财的方式，但是关于股指期货的作用你又了解了多少呢?下面是学习啦小编整理的一些关于股指期货的作用介绍的相关资料。供你参考。
股指期货的作用
学习啦在线学习网 作用一是对股票投资组合进行风险管理。
股票的风险可以分为两类，一类是与个股经营相关的非系统性风险，可以通过分散化投资组合来分散。
另一类是与宏观因素相关的系统性风险，无法通过分散化投资来消除，通常用贝塔系数来表示。例如贝塔值等于1，说明该股或该股票组合的波动与大盘相同，如贝塔值等于1.2说明该股或该股票组合波动比大盘大20%，如贝塔值等于0.8，则说明该股或该组合的波动比大盘小20%。通过买卖股指期货，调节股票组合的贝塔系数，可以降低甚至消除组合的系统性风险。
学习啦在线学习网 作用二是可以利用股指期货进行套利。所谓套利，就是利用股指期货定价偏差，通过买入股指期货标的指数成分股并同时卖出股指期货，或者卖空股指期货标的指数成分股并同时买入股指期货，来获得无风险收益。套利机制可以保证股指期货价格处于一个合理的范围内，一旦偏离，套利者就会入市以获取无风险收益，从而将两者之间的价格拉回合理的范围内。
此外，股指期货还可以作为一个杠杆性的投资工具。由于股指期货保证金交易，只要判断方向正确，就可能获得很高的收益。例如如果保证金为10%，买入1张沪深300指数期货，那么只要股指期货涨了5%，就可获利50%，当然如果判断方向失误，期指不涨反跌了5%，那么投资者将亏损本金的50%。
股指期货对金融市场的作用
学习啦在线学习网 股指期货的套期保值功能显然为股票市场的投资者提供了一种切实有效的风险管理工具，而一个成熟稳定的金融资本市场，除了提供发行渠道的一级市场，提供流通的二级市场，提供能够为长期投资资本优化配置组合结构的风险管理市场也是必不可少的。除了定价机制上的对冲保值，股指期货作为股票现货市场风险管理工具的切实有效性还体现在期货市场的交易机制及其与现货市场的分割性上。
学习啦在线学习网 从交易机制上来说，期货合约作为一种与交易对手“一对一”约定义务的“契约”，其合约本身并没有价值(这与为合约持有人提供“选择权”这种权利的期权等其他衍生品不同)。理论上，买入或卖出在未来履行交易义务的期货合约并不需要任何实际资金，而在实际操作时交易所为了控制整体信用风险，交易者在买入或卖出期货合约时需提供和期货名义价值(即期货合约价格)一定比例挂钩的保证金，且在每日收市结算时需根据当日期货合约价格的变化对账户内保证金进行调整和补充。对于沪深300股指期货来说，其保证金比例为合约价值的12%。从统计数据上看，6月以来三大股指期货平均隔夜持仓量名义市值不足沪深两市流通市值的1%，以保证金比例计算的实际资金占有量不足股票市场的0.2%，从资金层面对股市分流影响很小。
学习啦在线学习网 从期货市场与现货市场本身的分割性来说，由于我国A股现货市场缺乏有效的融券卖空机制(可融目标券少，融券成本高)，投资策略均为在市场上升行情中做多然后卖出获利，同质化严重。在牛市期间投资者为了获取尽可能大的收益容易对板块或个股过度炒作而造成泡沫化严重，而一旦大盘见顶牛市转熊市，控制风险的唯一办法是抛售持有的现货，这又容易造成恐慌性的暴跌。无论哪种情况，都将助长大范围的短线投机操作而不利于基于对企业基本面真实价值增长预期的长期投资。而如果在投资现货市场的同时能够跨市场地对股指期货进行配置，在市场出现较大波动或开始下跌时，投资者，特别是面临抛盘压力较大冲击成本较高的机构投资者，就能利用少量的资金占用(保证金)在期货市场上反向卖出合约来对整体资产进行套期保值，而不必马上抛售希望长期持有的现货头寸来屏蔽损失，客观上疏导了现货市场上空头宣泄的压力，对稳定市场有重要的作用。
股指期货的风险规避作用
近期市场大幅调整始于6月15日，期间自6月25日起股指期货市场出现了大幅贴水，即期货价格大幅低于现货指数。以IF1507合约为例，6月29日和7月8日的贴水程度最大，盘中期货价格一度低于现货指数200点，即相当于预期现货指数在7月17日交割日前还要再下跌5%。
学习啦在线学习网 在市场下跌之初，股指期货并未贴水，大幅贴水出现在下跌的中后端，这是市场恐慌情绪和避险行为导致的。在6月29日和7月8日贴水程度最大的两天，其后交易日市场都出现了大幅反弹，说明股指期货市场为空头提供了宣泄的渠道，一旦空头力量快速释放，后市多头就可以占据主导地位。
学习啦在线学习网 股指期货的大幅贴水的主要原因是现货持有者为了规避持有风险，而纷纷通过股指期货卖空套保所致。如果没有股指期货的套保功能，现货持有者为了规避系统性风险，只能将其手中的现货卖出，从而造成对股票市场的更大压力。通过股指期货的套保操作，现货持有者可以暂缓卖出股票，也使得市场波动更为稳定。股指期货在其中起到了转移市场做空压力的作用。
当市场大幅波动的时候，非常需要股指期货发挥稳定作用，转移现货市场的压力。这个时候特别需要保持股指期货市场交易的通畅，特别是套保和套利的需求，否则会对现货市场造成更大的压力。
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