关于期现套利的主要风险类型

学习啦在线学习网 　　期现套利是指利用同一商品期货价格和现货价格之间的价差异常变化，进行对冲交易而获利。小编在此为大家简单介绍期现套利的主要风险类型。

　　期现套利的主要风险类型有以下几个方面：

　　1.单边行情造成的交易风险。

　　与跨期套利交易中的情形一致，根据历史统计数据出来的期现价差也会受到市场单边行情的影响而出现亏损，这里不再赘述。

　　2.现货流动性风险。

学习啦在线学习网 　　以股指期货的期现套利为例。在我国，由于期货市场和股票(或者基金)市场存在差异，包括期货市场允许卖空，期货市场实行保证金交易、具有杠杆效应，期货市场实行T+0制度，实行每日无负债结算制度等等。股票(或者基金)市场不能卖空，使得投资者只能采取买股票(或者基金)现货卖股指期货合约的策略;股票(或者基金)市场不是保证金交易，不用追加保证金，而期货市场是保证金交易，需要追加保证金;股指期货市场是T+0的交易方式，而股票市场是T+1的交易方式，买入当日不能够卖出股票(或者基金)，使得两者不能同步开平仓;此外，构建期现套利的现货市场开仓买卖股票(或者基金)时，将会给现货市场造成很大的冲击成本。正是上述差异，使得期现套利有别于跨期套利那样具有较好的流动性，使投资者面临现货流动性风险。

　　3.现货交割风险。

　　期货中规定的交割商品是要符合一定的交割标准的，投资者进行卖现货买期货的卖出套利时，卖出的现货需要满足交易所的交割标准才能注册成为仓单，否则就不能进入交易所指定的仓库成为交割商品进行交割，因此投资者卖出套利存在相应的交割风险。

　　期现套利交易风险

　　期现套利交易不仅面临着风险，而且有时风险甚至很大。主要的风险包括：[1]

　　(1)现货组合的跟踪误差风险;

学习啦在线学习网 　　(2)现货头寸和期货头寸的构建与平仓面临着流动性风险;

　　(3)追加保证金的风险;

学习啦在线学习网 　　(4)股利不确定性和股指期货定价模型是否有效的风险。

　　由于面临这些风险，在考虑风险之后的套利收益率如果高于其他投资交易机会，那么期现套利活动才可能发生。因此，套利所面临的风险和预期收益率将影响套利活动的效率和期现价差的偏离程度。