债券的分类怎么分

债券的分类怎么分_债券收益率的种类

了解债券的基本要素和风险特点对于投资者来说非常重要，这有助于他们做出明智的投资决策。这里给大家分享一些关于债券的分类怎么分，供大家参考学习。

债券的分类怎么分

1、 按发行主体分类

学习啦在线学习网国债 ： 又被称为金边债券。由中央政府发行的债券。它由一个国家政府的信用作担保，所以信用最好。

地方政府债券：由地主政府发行，又叫市政债券。它的信用、预期年化利率、流通性通常略低于国债。

学习啦在线学习网金融债券： 由银行或非银行金融机构发行。信用高、流动性好、安全，预期年化利率高于国债。

学习啦在线学习网企业债券： 由企业发行的债券，又称公司债券。风险高、预期年化利率也高。

学习啦在线学习网国际债券： 国外各种机构发行的债券。

2、按偿还期限分类

学习啦在线学习网短期债券： 一年以内的债券，通常有三个月、六个月、九个月、十二个月几种期限。

中期债券： 1-5年内的债券。

长期债券： 5年以上的债券。

学习啦在线学习网3、按偿还与付息方式分类

定息债券： 债券票面附有利息息票，通常半年或一年支付一次利息，预期年化利率是固定的。又叫附息债券。

一次还本付息债券：到期一次性支付利息并偿还本金。

学习啦在线学习网贴现债券： 发行价低于票面额，到期以票面额兑付。发行价与票面额之间的差就是贴息。

浮动预期年化利率债券：债券预期年化利率随着市场预期年化利率变化。

累进预期年化利率债券：根据持有期限长短确定预期年化利率。持有时间越长，则预期年化利率越高。

可转换债券： 到期可将债券转换成公司股票的债券。

4、按担保性质分类

学习啦在线学习网抵押债券： 以不动产作为抵押发行。

担保信托债券：以动产或有价证券担保。

保证债券： 由第三者作为还本付息的担保人。

学习啦在线学习网信用债券： 只凭发行者信用而发行，如政府债券。

债券收益率的种类

债券收益率有三种：(1)当期收益率;(2)到期收益率;(3)提前赎回收益率。

当期收益率：当期收益率又称直接收益率，是指利息收入所产生的收益，通常每年支付两次，它占了公司债券所产生收益的大部分。当期收益率是债券的年息除以债券当前的市场价格所计算出的收益率。它并没有考虑债券投资所获得的资本利得或是损失，只在衡量债券某一期间所获得的现金收入相较于债券价格的比率。

学习啦在线学习网到期收益率：所谓到期收益，是指将债券持有到偿还期所获得的收益，包括到期的全部利息。到期收益率又称最终收益率，是投资购买国债的内部收益率，即可以使投资购买国债获得的未来现金流量的现值等于债券当前市价的贴现率。 它相当于投资者按照当前市场价格购买并且一直持有到满期时可以获得的年平均收益率。

学习啦在线学习网提前赎回收益率：债券发行人在债券规定到期日之前赎回债券时投资人所取得的收益率。

债券收益率的影响因素

债券收益率(bond yield)：就是衡量债券投资收益通常使用的一个指标，是债券收益与其投入本金的比率，通常用年利率表示。债券的投资收益不同于债券利息，债券利息仅指债券票面利率与债券面值的乘积，它只是债券投资收益的一个组成部分。除了债券利息以外，债券的投资收益还包括价差和利息再投资所得的利息收入，其中价差可能为负值。 　债券收益率曲线是描述在某一时点上一组可交易债券的收益率与其剩余到期期限之间数量关系的一条曲线，即在直角坐标系中，以债券剩余到期期限为横坐标、债券收益率为纵坐标而绘制的曲线。

学习啦在线学习网决定债券收益率的主要因素，有债券的票面利率、期限、面值、持有时间、购买价格和出售价格。

基础利率

基础利率是投资者所要求的最低利率，一般使用无风险的国债收益率作为基础利率的代表，并应针对不同期限的债券选择相应的基础利率基准。

风险

债券收益率与基础利率之间的利差反映了投资者投资于非国债的债券时面临的额外风险，因此也称为风险溢价。可能影响风险溢价的因素包括：

学习啦在线学习网1.发行人种类。不同的发行人种类代表了不同的风险与收益率，他们以不同的能力履行其合同义务。例如，工业公司、公用事业公司、金融机构、外国公司等不同的发行人发行的债券与基础利率之间存在一定的利差，这种利差有时也称为市场板块内利差。

2.发行人的信用度。债券发行人自身的违约风险是影响债券收益率的重要因素。债券发行人的信用程度越低，投资人所要求收益率越高;反之则较低。

3.提前赎回等其他条款。如果债券发行条款包括了提前赎回等对债券发行人有利的条款，则投资者将要求相对于同类国债来说较高的利差;反之，如果条款对债券投资者有利，则投资者可能要求一个小的利差。

学习啦在线学习网4.税收负担。债券投资者的税收状况也将影响其税后收益率。

学习啦在线学习网5.债券的预期流动性。债券的交易有不同程度的流动性，流动性越大，投资者要求的收益率越低;反之则要求的收益率越高。

6.到期期限。由于债券价格的波动性与其到期期限的长短相关。故债券期限越长，其波动性越大，相应的收益率也越高。反之亦然。

金融债券的风险有什么

1、利率风险。债券是典型的利息商品，投资者投资于债券主要是期望获得比市场利率更高的收益，而当银行利率发生变化时，债券的价格也就必然向其相反方向变化，从而可能造成价差损失。市场利率上调造成的损失具有相对性，如果债券持有人坚持到期满才兑换债券，则它仍能获得预期的收益，其收益只不过和现行的市场收益水平有一定差距而已。影响银行利率的因素　　主要是中央银行的货币政 策、国家的宏观经济调整及整个社会的平均投资收益水平。

学习啦在线学习网2、物价因素，一般也称为通货膨胀风险。当物价上涨时，货币的购买力就下降，从而引起债券投资收益的贬值。如我国某银行机构在1991年曾发行了期限为3年、年利率为10%的金融债券，由于1994年的通货膨胀率高达24%，该债券在到期兑换时的实际购买力和3年前相比就大打折扣。当然若购买的是保值债券，则就不受物价因素的影响。

学习啦在线学习网3、公司的经营风险。在持券期内，若发债企业由于经营管理不善和债务状况等原因造成企业的声誉和资信程度下降也会影响二级市场债券的价格，从而给投资者造成损失。

学习啦在线学习网4、时间风险。债券期限的长短对风险是不起作用的，但由于期限较长，市场不可预测的时间就多，而愈临近兑换期，持券人心理感觉就越踏实。所以在市场上，对于利率水平相近的债券，期限长的其价格也就要低一些。

5、流动风险。指投资者将债券变现的可能性。市场上的债券种类繁多，所以也就冷热债券之分。对于一些热销债券，其成交量周转率都会很大。

公司债券的风险有什么

1、公司债券反映的是其发行人和者之间的债权债务关系，因此，公司债券到期是要偿还的，不是“投资”“赠与”，而是一种“借贷”关系。

2、公司债券到期不但要偿还，而且还需在本金之外支付一定的“利息”，这是投资者将属于自己的资金在一段时间内让度给发行人使用的“报酬”。对投资者而言是“投资所得”，对发行人来讲是“资金成本”。对于利息确定方式，有固定利息方式和浮动利息两种：对于付息方式，有到期一次付息和间隔付息(如每年付息一次、每6个月付息一次)两种。

学习啦在线学习网3、利率是影响债券价格的重要因素之一，当利率提高时，债券的价格就降低，此时便存在风险。债券剩余期限越长，利率风险越大。针对利率、再投资风险和通货膨胀风险，可采用分散投资的方法，购买不同期限债券、不同证券品种配合的方式。

4、流动性差的债券使得投资者在短期内无法以合理的价格卖掉债券，从而遭受降低损失或丧失新的投资机会。针对流动性风险，投资者应尽量选择交易活跃的债券，另外在投资债券之前也应考虑清楚，应准备一定的现金以备不时之需，毕竟债券的中途转让不会给持有债券人带来好的回报。

学习啦在线学习网5、通货膨胀风险是指由于通货膨胀而使货币购买力下降的风险。通货膨胀期间，投资者实际利率应该是票面利率扣除通货膨胀率。若债券利率为10%，通货膨胀率为8%，则实际的收益率只有2%。

学习啦在线学习网6、信用风险是指发行债券的公司不能按时支付债券利息或偿还本金，而给债券投资者带来的损失。投资公司债券，首先要考虑其信用等级。资信等级越高的债券发行者，其发行的债券的风险就越小，对我们投资者来说收益就越有保证;资信等级越低的债券发行者，其发行的债券的风险就越大，虽然它的利率会相对高一点，但与投资的本金相比哪一个更重要，相信投资者自己会权衡。