金融专业的小论文(2)
金融专业的小论文
金融专业的小论文篇2
学习啦在线学习网 试谈金融市场化对民营经济发展的影响
摘要：当前，民营经济已成为我国经济的重要组成部分和经济增长的主要推动力量。但我国现行金融体制与经济发展趋势存在脱节情况―民营企业一直受到严重的融资约束，而市场份额较少的国有经济部门却占据绝对金融资源优势。本文利用1999-2007年我国省级面板数据对这一现象进行了实证研究。结果表明，金融市场化程度对民营经济发展具有显著的正向影响，并且这一影响在民营经济相对落后的中西部地区比在东部地区更加显著。全面推进金融市场化改革，放宽民营企业的信贷限制，增加民营部门在金融市场中的参与程度，并适当向中西部地区进行政策倾斜，将有助于促进我国经济长期健康发展。
学习啦在线学习网 关键词：民营经济 金融市场化 地区差异
改革开放以来，中国经济持续快速增长，作为实体经济重要支撑的金融体系也发生了巨大变化。随着渐近式金融体制改革的进行，我国银行体系和汇率、利率制度都有较大进步。但当前我国金融发展仍然存在一些问题，特别是金融与经济发展长期脱节的状态并无好转。
针对这一现象，本文以民营经济和金融发展的客观事实为依据，利用1999-2007年省级面板数据进行实证分析，验证金融发展对民营经济增长的影响，希望能够在宏观层面上对金融改革的方向和必要性提供有益证据和政策参考。
学习啦在线学习网 一、民营经济融资现状
我国资本市场体系尚不健全，民营经济的直接融资渠道不通畅。我国股票市场目前仍以主板和中小企业板为主，难以有效满足多元化的投融资需求，并且仍主要面向国有企业，一些低效率的国有企业能够不断在股票市场上融资，而一些绩效好、结构规范的民营企业却难以获取资金。另一方面，我国债券市场总体规模相对较小，发行人以政府和金融机构为主，公司债券比重明显偏低，而企业债券发行也由国有大企业主导。
学习啦在线学习网 我国的银行贷款结构不均衡，难以满足民营企业的贷款需求。国有大型商业银行以国有经济为服务对象，不适应具有贷款频率高、数量少、时间紧等融资特点的民营企业的资金需求。而民营企业信贷风险较大、贷款额度较小，导致银行需要支付更高贷款成本，但银行没有贷款定价自主权又不能提高贷款价格，所以商业银行缺少对民营企业放贷的积极性。与国有商业银行相比，股份制商业银行、地方性金融机构的金融市场参与规模较小，很难满足广大民营企业的融资需求。
其他融资渠道缺少有效引导。与正规金融对应的是民间金融，它是指未在工商部门登记注册，并从事资金融通活动的组织，主要包括民间借贷、民间集资、地下钱庄等。民间金融具有手续简便、资金充沛、放贷效率较高等优势，在支持和满足中小企业、农村地区的资金需求以及促进地方经济发展等方面，发挥了正规金融机构不可替代的作用。但它对经济发展也有很大负面影响。民间金融的存在会削弱政府的货币政策效果，以人际信任为基础的民间金融也存在较高的风险性。
民营企业正逐渐成为我国国民经济增长的主要动力，但我国金融发展水平与这一趋势并不相符，民营经济部门在融资方面仍然存在许多困难。大量研究表明金融发展对经济增长有重要促进作用，金融发展越好，民营经济越发达，对经济增长的促进作用越强烈。为了进一步考察金融发展对民营经济的影响，本文利用1999-2007年29个省(市、自治区)的面板数据检验二者关系，并依据实证结果进行分析。
学习啦在线学习网 二、金融市场化程度和民营经济发展
(一)中国金融市场化情况
本文利用樊纲等(2011)计算的我国金融业市场化指数代表金融发展水平，这个指数包含对金融业竞争和信贷资金分配市场化两方面的考察。其中，金融业竞争程度用民营金融机构吸收存款占全部金融机构吸收存款的比例表示，信贷资金分配市场化程度用民营企业在银行贷款中所占份额来近似反映。
学习啦在线学习网 1999-2007年中国平均金融市场化指数的变化趋势如图1所示，这一时段内，中国金融市场化水平一直不断提高。而分不同地区看如图2所示，东部地区的平均金融市场化程度要高于中、西部省份，中部地区平均金融市场化程度要高于西部地区(邓伟，2011)。2007年金融市场化指数前五名依次是：浙江、上海、广东、辽宁、江苏，均为东部省份。
(二)民营经济发展情况
学习啦在线学习网 参照司政等(2010)的方法计算民营经济发展指标，将民营经济部门占国民经济总体的工业产值比重、固定资产投资比重和就业比重进行加权平均得到该指标，三者权重依次为0.288、0.377、0.335(樊纲、王小鲁，2003)。
图3为民营经济发展指标的总体变化趋势，图4为东中西部的指标差异。在民营经济增长过程中，东部地区始终高于中部地区，中部地区又高于西部地区，而自2001年后，西部与中东部民营经济发展的差距逐渐拉大。
三、实证模型构建与分析
(一)实证模型及数据
学习啦在线学习网 关于金融发展水平影响民营经济的计量模型设为以下形式：
学习啦在线学习网 ln(pd)=α+β1lnfl+β2lnK+β3lnL+β4lngdp+ε
学习啦在线学习网 其中，被解释变量是民营经济发展指标pd。解释变量包括生产过程中所用到的资本K，劳动力L，以及体现地区经济发展水平的gdp和金融发展水平fl，fl采用上一小节的金融市场化指数，ε代表模型扰动项。
数据主要来自《中国工业统计年鉴》、《中国市场化指数―各省区市场化相对进程报告》(樊纲等，2011)以及《新中国统计资料60年汇编》。
(二)实证结果及分析
学习啦在线学习网 根据hausman检验结果，选择固定效应模型对面板数据进行估计，结果列示在表1第一列。该结果表明，金融市场化指数越高(体现为民营金融机构吸收存款比重越大，和民营企业在银行贷款份额越高)，即金融市场发展越好，民营经济就越发达。两者的弹性系数为0.0483―金融市场化指数每增加1%，民营经济发展指数就会增加0.0483%。这是符合现实情况的。国有商业银行很多情况下不以盈利为主要目标，它们为了完成提高信贷资产质量的行政任务，普遍存在“惜贷”现象，在发放贷款方面主要服务于国有企业，对中小及民营企业存在歧视，这种情况导致国有银行的资金配置效率较低，对经济增长不利。而民营金融机构和偏向民营企业业务的金融机构更加市场化，它们主要依据企业的盈利能力等因素发放贷款，这些机构吸收的存款越多，效率越高、盈利多的民营企业就越可能获得较多贷款从事生产经营，进而促进经济发展。
学习啦在线学习网 以东部地区为参照组，中部地区金融市场化程度对民营经济发展的影响更大，其弹性系数比东部地区大0.229，而西部地区比东部地区大0.206。出现这一现象的原因可能是，中西部地区金融市场化程度低于东部地区，所以与东部相比，中西部的发展潜力更大，同等程度的金融市场化指数提高在中西部地区会更多地促进民营经济发展。
另外，分析显示东部地区金融市场化程度对民营经济发展影响是负的，这可能是因为东部地区民间金融发展较快，融资不畅的民营企业更多依赖于民间融资机构和渠道，这导致本文基于正规金融的金融市场化指数对于东部地区来说不是一个完整的代表指标。
四、结论与建议
学习啦在线学习网 本文实证研究表明，金融市场化程度与民营经济发展具有显著的正相关关系，金融市场化程度越高，民营经济就越发达。当前，民营经济在我国国民经济中的地位不断升高，已经成为经济增长的主要动力，也是增加就业机会、促进产业转型和实现科技创新的主要参与者。在这样的现实背景下，民营经济部门的信贷融资约束不仅阻碍了广大民营企业的发展，也不利于我国经济社会的全面进步。因此，逐步制定和实施一些保障中小民营企业金融服务的政策，应该是下一步金融改革的重点之一。
学习啦在线学习网 从银行体系方面来说，一是加快国有商业银行股份制改革，通过明晰产权引导国有银行的经营目标转变为利润最大化，从而促使国有银行支持效益好的民营企业;二是可以自上而下地建立一家针对民营企业贷款的国有政策性银行，这是解决民营部门资金匮乏的最直接方式，是改革过渡时期的较好选择。从其他金融机构方面来说，应该大力发展和规范民间金融机构，它们对地方民营企业情况更加熟悉，而且将这些现有的民间或地下机构纳入管理，不仅能够为我国金融体制补台，也有助于防范地下金融风险。从企业自身来说，融资困难的根本原因还是在于中小民营企业风险大而贷款规模小，有悖于银行的利润目标，积极主动地参与企业征信和信用评级工作，提供真实全面的企业信息，是民营企业获得金融市场支持，实现长期发展的基础。
参考文献
1.邓伟.国有经济、行政级别与中国城市的收入差距.经济科学，2011(2)
学习啦在线学习网 2.樊纲等.中国市场化指数―各省区市场化相对进程2011年报告.经济科学出版社，2011
学习啦在线学习网 3.樊纲，王小鲁.中国各地区市场化相对进程报告.经济研究，2003(3)
学习啦在线学习网 4.高兰根，王晓中.中国金融制度演进的逻辑与困境―兼论民营经济融资困境的制度根源.金融研究，2006(6)
5.司政，龚六堂.财政分权与非国有部门经济的发展.金融研究，2010(5)
学习啦在线学习网 6.王元京.民营经济与国有经济互补关系研究.经济研究参考，2004(53)
7.中国银行业监督管理委员会.中国银行业监督管理委员会2011年