债券的发行与筹资须知
国内大部分债券型基金属性偏向于收益型债券基金，以获取稳定的利息为主，因此，收益普遍呈现稳定成长。下面由学习啦小编为你分享债券的发行与筹资须知的相关内容，希望对大家有所帮助。
债券的发行与筹资
发行条件
我国债券发行的主体，主要是国有企业和公司制企业，企业发行债券的条件是：
学习啦在线学习网 股份有限公司的净资产额不低于人民币3 000万元，有限责任公司的净资产额不低于人民币6 000万元。
累计债券总额不超过净资产的40%.
学习啦在线学习网 公司3年平均可分配利润足以支付公司债券1年的利息。
学习啦在线学习网 筹资的资金投向符合国家的产业政策。
学习啦在线学习网 债券利息率不得超过国务院限定的利率水平。
发行价格
学习啦在线学习网 债券的发行价格，是指债券原始的投资者购入债券时应支付的市场价格，它与债券的面值可能一致，也可能不一致。
学习啦在线学习网 票面利率和市场利率的关系影响到债券的发行价格。当债券票面利率等于市场利率时，债券发行价格等于面值;当债券票面利率低于市场利率时，企业仍以面值发行就不能吸引投资者，所以一般要折价发行;反之，当债券票面利率高于市场利率时，企业仍以面值发行就会增加发行成本，所以一般要溢价发行。
筹资
——优点
资本成本低
债券的利息具有抵税作用。另外债券投资人比股票投资人的投资风险低，因此其要求的报酬率也较低。故公司债券的资本成本要低于普通股。
学习啦在线学习网 具有财务杠杆作用
学习啦在线学习网 债券的利息是固定的费用，债券持有人除获取利息外，不能参与公司净利润的分配，因而具有财务杠杆作用。
所筹集资金属于长期资金
学习啦在线学习网 发行债券所筹集的资金一般可供企业在1年以上的时间内使用，这为企业安排投资项目提供了有力的资金支持。
学习啦在线学习网 债券筹资的范围广、金额大
债券筹资的对象十分广泛，它既可以向各类银行或非银行金融机构筹资，也可以向其他法人单位、个人筹资，因此筹资比较容易并可筹集较大金额的资金。
——缺点
财务风险大
债券有固定的到期日和固定的利息支出，当企业资金周转出现困难时，易使产业陷人财务困境，甚至破产清算。因此筹资企业在发行债券来筹资时，必须考虑利用债券筹资方式所筹集的资金进行的投资项目的未来收益的稳定性和增长性的问题。
学习啦在线学习网 限制性条款多，资金使用缺乏灵活性
因为债权人没有参与企业管理的权利，为了保障债权人债权的安全，通常会在债券合同中包括各种限制性条款。这些限制性条款会影响企业资金使用的灵活性。
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