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财务弹性的分析指标是什么

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财务弹性的分析指标是什么

  财务弹性是指企业适应经济环境变化和利用投资机会的能力,具体是指公司动用闲置资金和剩余负债的能力。适者生存乃是自然界生存的规律。在 市场经济下,企业若不能适应 经济环境的变化必然会陷入重重危机之中,最终被市场所淘汰。下面小编给大家介绍财务弹性的分析指标是什么?

  财务弹性的分析指标:现金股利保障倍数

学习啦在线学习网   即:每股营业 现金净流入/每股现金股利。该指标表明企业用年度正常经营活动所产生的 现金净流量来支付股利的能力,比率越大,表明企业支付股利的现金越充足,企业支付现金股利的能力也就越强。该指标还体现支付股利的现金来源及其可靠程度,是对传统的 股利支付率的修正和补充。由于 股利发放与管理当局的 股利政策有关,因此,该指标对 财务分析只起参考作用。由于我国很多公司(尤其是ST公司)根本不支付现金股利,导致这一指标的分母为零,所以在预测我国上市公司 财务危机时该指标可不作考虑。

  财务弹性的分析指标:资本购置比率

学习啦在线学习网   即:经营活动现金净流量/ 资本支出。其中,“ 资本支出”是指公司为购置固定资产,无形资产等发生的支出。该指标反映企业用经营活动产生的 现金流量净额维持和扩大生产经营规模的能力。比率越大,说明企业支付资本麦出的能力越强,资金自给率越高,当比率达到1时,说明企业可以靠自身经营来满足扩充所需的资金:若比率小于1,则说明企业是靠 外部融资来补充扩充所需的资金。

  财务弹性的分析指标:全部现金流量比率

学习啦在线学习网   即:经营活动 现金净流量/(筹资现金流出+投资现金流出)。其中, 筹资活动的现金流出主要是偿还债务、分配殷利,利润和偿付利息所支付的现金;投资现金流出包括购建固定资产,无形资产和其他长期资产所支付的现金,以及进行其他投资所需支付的现金。这是一个非常重要的现金流指标,可以衡量由公司经营活动产生的 现金净流量满足投资和筹资现金需求的程度。

  财务弹性的分析指标:再投资现金比率

学习啦在线学习网   即:经营活动现金净流量/(固定资产+长期 证券投资+其他资产+营运资金)。其中,长期 证券投资包括 长期债券投资和长期股权投资;营运资金指流动资产减去流动负债。该指标反映企业经营活动 现金流量用于重量资产和维持经营的能力,体现了企业的再投资能力。国外学者认为,该指标的理想水平为7%-11%较为合理

  系数的构建

  相关财务弹性系数的研究回顾并指出存在的问题:

  第一.指标设计不全面,仅仅以个别指标简单描述企业的财务弹性情况,没有全面分析反映财务弹性的各类因素。

  第二.指标设计不精细,由于指标设计粗放,致使对财务弹性的计量较为粗糙。

  第三.没有对企业 外部融资成本的考虑。

  指标的设计

学习啦在线学习网   参考以前研究的经验,尝试提出一个多维的财务 弹性系数体系。该体系有现金指标,杠杆指标和 外部融资成本指标三项内容构成。

  1. 现金指标 由现金持有量,现金 波动率,现金产出能力,与现金余量

  2.杠杆指标是由未使用的举债能力, 短期债务比重与强约束债务比重。

学习啦在线学习网   3. 外部融资成本指标借助于ALTMAN的Z计分模型来识别。

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