什么是可转换债券

什么是可转换债券

学习啦在线学习网 　　什么是可转换?可转换债券的推出有什么重大意义?下面学习啦小编一一为你解答。

　　可转债全称为可转换公司债券，是指在一定条件下，可以被转换成公司股票的债券。可转债具有债权和期权的双重属性，其持有人可以选择持有债券到期，获取约定本息;也可以选择在约定时间内转换成股票，享受股利分配及资本增值。

　　“新国九条”出台，其缓释的政策红利，将逐步带动资本市场的规范发展。从长远看，将把更多的投资者吸引到资本市场中。结合当前经济形势，建议投资者关注债券市场的“双面债券”—可转债。

　　可转债也被称为投资界的保本股票，因有其债性作为底线，于进可攻，于退可守。当转换价格大于股票价格时，投资者可以选择不转换，获取债券稳定的利息收入，这时可转换债券主要表现为债性;在转换价格小于股票价格时，投资者会逐渐倾向于行选择权，这时可转换债券主要表现为股性。上述特性非常适合稳健型的投资者。

　　投资者在进行可转债投资时，要学会认真解读两个期限和两个条款，它们既是投资者进行投资的价格和方式的约定，又是投资者权益的保障。

　　发行期限与转股期。可转换公司债券的期限最短为1年，最长为6年，自发行结束之日起6个月方可转换为公司股票。比如，发行期限6年的可转债，有5年半的时间来行权，对于一支优秀的可转债，还有足够的时间做出成绩，为投资者带来较高的收益。

　　赎回条款。一是到期赎回条款。约定到期后以高于票面价值的一定价格赎回可转债。二是提前赎回条款。如，约定在可转债转股期内，可转债对应的股票连续30个交易日中至少有15个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的130%(含130%)，则该上市公司有权按照债券面值加当期应计利息的价格赎回全部或部分未转股的可转债。这是为了促进转股而设置的典型条款，当符合强制赎回条件时，如果上市公司发出赎回可转债的公告，那么可转债持有人果断转股是最佳选择。

　　　　投资者应结合经济形势多角度搭配可转债投资。购买可转债的途径有两种：一是新发行的可转债，可在一级市场申购，当前指标下平均中签率约1.26%。二是二级市场上可买卖的可转债。拟购买可转债的投资者，进入沪转债、深转债，研究当前25支可转债的基本情况和技术指标后，找到可转债对应的正股，对正股行情和转债行情做出准确研判，即可进行投资。二级市场交易规则实行T+0方式，无印花税，佣金千分之一。

　　因为可转债的期限最长为6年期，建议投资者选择组合投资来分散风险。对于近半年面临到期的债券，选择债性较强的可转债;对于到期日较长的可转债，可根据投资偏好、未来经济预期、技术指标综合评判其股性后，做出选择。部分金融类可转债，呈现探底趋势，其股性逐步突显，可以作为投资者重点关注的目标。

　回售条款。一是有条件回售条款。约定一定期限内可转债对应的股票在任何连续N个交易日的收盘价格低于当期转股价的一定比例时，可转债持有人有权将其持有的可转债全部或部分按约定价格回售给公司。同时规定了发生转股价格因发生送红股、转增股本、增发新股、配股、转股价格向下修正的情况，如何重新确定价格，从而保障了可转债投资者的本金底线。二是附加回售条款。若可转债募集资金运用的实施情况被中国证监会认定为改变募集资金用途，可转债持有人享有回售本次发行的可转债的权利。这是为了保证上市公司不改变融资用途，不乱用募集资金，是对转债持有人利益的一种保护。

　总之，投资者最大的风险就是根本不了解自己的投资。走近可转债，认清其风险和收益特征，才能在风险可控的前提下获得理想的回报。