教你看懂债券基金的涨跌

最近身边好多朋友买了债券基金，收益好像还不错。债券市场从2014年以来，一直持续向好，也就在今年初有些小调整。债券为啥还会赔钱呢?债券基金的涨跌到底受什么影响?如何去跟踪了解债券基金的涨跌?以下是学习啦小编为你精心整理的关于教你看懂债券基金的涨跌的内容，希望你喜欢。

债券基金的涨跌影响因素

债券基金的涨跌受到市场利率最直接的影响，两者相当于跷跷板的两头。市场利率高了，债券价格就低了;市场利率低了，债券价格就高了。

举例：小王借给邻居小李100元，约定一年期限，当时市场利率是5%。实际上相当于小王买了一张债券，票息收益5%，一年后收到105元，现在的价格是100元。

第二天世事无常，忽然跟邻国开战，人心惶惶大家纷纷出走躲避战火。没有人愿意往外借出钱，想借到钱必须付出更高的利息，市场利率飙涨到20%。

学习啦在线学习网 小王也需要钱，要把这个借条转出去，我接手了。但是一年后我拿到手是105元，按照现在的市场利率20%，我只愿意85元买下来(105/1.2)，所以小王这张债券相当于亏了15%。

同理，我85元买下来，两天以后忽然风平浪静、生活安定，市场利率从畸高的20%又回到正常的5%。我还可以按照100左右的价格卖出去，盈利在15%左右。

学习啦在线学习网 当时跟小赵说完以后，他豁然开朗，但是转眼就又糊涂了。“我也没看着利率涨啊，活期、定期利率不也没变吗?”

这个利率不是我们经常习惯去看的定期利率，而是整个金融市场利率 — 代表性的就是中国10年期国债收益率。

学习啦在线学习网 债券基金为什么在2013年下半年会跌?

债券基金的涨跌的原因

下图右边那个小山峰就是2013年下半年整个市场利率快速上行的走势。2013年5月1日，中国10年期国债收益率是3.445;12月1日，中国10年期国债收益率是4.630。

学习啦在线学习网 市场利率快速上行，债券价格下跌。

学习啦在线学习网 而2014年以来，债券基金收益不错，也是受整个市场利率下行，带来债券价格上升。

10年期国债收益率从2013年底的高点一路往下，最新的收益率已经到了2.754%。

学习啦在线学习网 债券还受到信用违约的影响。上面例子小王借给小李100元，市场利率涨了，他手里拿那张借条价格会跌。

学习啦在线学习网 如果到了还钱的时间，小李把家里翻了遍只找出了50元能还给小王，那小王也还是会有亏损。

政府发的一般称为利率债，基本不会有这种信用违约的风险;企业发的一般称为信用债，万一碰到踩个雷的概率还是有的。今年年初债券市场调整，就是主要受到多个债券违约，导致市场恐慌情绪下的下跌。

学习啦在线学习网 所以在不考虑违约风险的情况下，只需要跟踪市场利率的走势，即可大概预判自己的收益情况。但是因为债券本身有票息收益，只要不是极端的利率上行情况，一般本金还是有保证的。

哪些因素会影响债券基金市场的利率

1、经济增长。

经济比较疲软时，政府倾向于降低利率;经济比较过热时，政府倾向于提升利率。

— 国内现在L型底部区域，所以短期至少提升利率的概率非常低，大环境对债券还是较利好的。

2、通胀。

通胀一般与经济增长相辅相成，通胀水平太高时，必须借助提升利率来降速。

上面两个也是美联储制定利率政策最为看重的因素，通胀+经济增长伴随的就业情况。

学习啦在线学习网 3、其余一些可能导致市场买卖力量偏离的因素。

比如2013年底查债市违约，导致没人敢买。去年底以来限制非标，导致更多理财资金买入标准化债券......